- 주요 지표 부진 지속 -
- 물가 안정, 정부투자 확대 토대로 점진적 회복 전망 -
 
□ 요약
 
ㅇ 중국 정부가 9~10일 8월 경제실적을 발표한 결과, 중국 경제는 여전히 부진을 벗어나지 못하는 것으로 분석됨.
- 생산•투자 증가율이 둔화된 가운데 소비증가율만 소폭 증가하며 경기부진 지속
- 수출은 소폭 증가했으나 수입이 감소세로 돌아서며 전체 수출입도 정체 추세
 
ㅇ 그러나 중국 정부가 안정적 성장 유지를 최우선으로 설정하고 투자 확대를 적극 도모해 제한적이나마 점진적인 회복이 가능할 전망
- 특히 물가가 안정세를 유지해 중국 정부의 정책 추진에 힘이 실릴 전망
 
□ 부문별 실적
 
ㅇ 물가: 안정세 유지
- 8월 CPI는 2.0%로 7월(1.8%)대비 0.2%p 상승하며 2%대를 회복함.
- 채소가격 급등(23.8%)으로 인한 식품 가격 상승(3.4%)이 8월 CPI 상승의 주요 원인
- 9월 들어 상무부와 농업부가 발표하는 식품가격 상승이 전월 대비 각각 0.5%, 0.1%에 그친 것을 미루어볼 때 9월 식품 가격 인상 폭이 높지 않을 것이며 따라서 9월 CPI도 안정세를 유지할 전망
- PPI는 전년동기대비 3.5% 하락하며 7월(-2.9%) 대비 0.6%p 하락
- 중국 내 주요 원자재 가격이 하락세이나 석탄 가격이 상승하고 국제유가 상승으로 국내 휘발유가격도 상향 조정될 가능성이 있어 9월 PPI는 하락 폭 축소 전망

ㅇ 소비: 증가율 소폭 반등
- 8월 사회소비품 소매총액은 1조6659억 위안으로 전년동기대비 13.2% 증가하며 전월(13.15) 대비 소폭 상승
- 그러나 물가요인을 제거한 실질 증가율은 7월(12.2%) 대비 0.1%p 하락한 12.1% 증가에 그쳐 회복세를 점치기 어려움.
 

□ 전망
 
ㅇ 극적인 호재가 없는 한 중국경제는 3분기까지는 지속 하락세를 유지할 전망
 
ㅇ 그러나 부동산 투자가 안정세를 보이고 최근 교통 등 인프라 프로젝트 승인이 가속화돼 투자를 동력으로 점진적 회복 가능
- 또한 물가가 당분간 안정세를 지속할 것임에 따라 지준율•금리 인하 등 통화 측면에서의 확장정책이 조만간 시행될 가능성이 높음.
- 그러나 투자자금 압력, 부동산 억제정책 지속 등으로 큰 폭의 회복을 기대하기는 어려움.
 
ㅇ 경기 회복이 당초 예상보다 더뎌지면서 주요 로컬 증권사들은 8월 경제수치 발표 이후 올해 성장률을 0.1~0.2%p 하향 조정했으며 대체로 7% 후반대 성장을 기록할 것임.
 
 
자료원: 국가통계국, 해관총서, 동북증권, 코트라 베이징무역관